ABD: Yüksek frekanslı işsizlik bilgileri ve gecikmeli GSYH Geçmiş periyot olması itibariyle bize yeni bir bilgi vermeyecek ve Fed konusunda da ışık tutmayacak bir data olan 2Ç21 GSYH büyümesi %6,6 ile hayli yavaşça üst revize edildi. 2Ç21’deki büyüme artarak devam eden ekonomik toparlanmayı, kuruluşların bir daha açılmasını ve COVID-19 salgınıyla ilgili devam eden hükümet müdahalesini yansıtıyor. İlgili periyotta işletmelere verilen krediler, eyalet ve mahallî idarelere verilen hibeler biçimindeki devlet yardım ödemeleri artarken, direkt ekonomik tesir ödemeleri üzere hane halklarına yönelik toplumsal yardımlar azaldı.
Detaylara bakacak olursak, GSYH’deki güncelleme özel envanter yatırımı, sabit konut yatırımı ve eyalet ve lokal idare harcamalarında yapılan aşağı istikametli revizyonlarla kısmen dengelenen konut dışı sabit yatırım ve ihracatta üst taraflı revizyonları yansıtıyor. GSYH hesaplamasında çıkartılan kısım olan ithalat aşağı istikametli revize edildi. Gerçek tüketici harcamalarında artış %11,9 düzeyinde. PCE fiyat endeksi %6,5 artarak 0,1 puanlık bir üst taraflı revizyona uğradı. Besin ve güç fiyatları hariç tutulduğunda, PCE fiyat endeksi, %6,1 arttı. PCE’deki artış, hizmetlerde (gıda hizmetleri ve konaklama başta olmak üzere) ve mallarda (“diğer” dayanıksız mallar, bilhassa farmasötik eserler, ayrıyeten giysi ve ayakkabı) artışları yansıttı. Konut dışı sabit yatırımdaki artış, fikri mülkiyet mamüllerindeki (yazılımın yanı sıra araştırma ve geliştirme) ve ekipmandaki (ulaşım ekipmanları) artışları yansıttı. İhracattaki artış, mallarda (otomotiv dışı sermaye malları) ve hizmetlerde (seyahat) bir artışın yansıması olarak görülüyor. Özel stok yatırımlarındaki düşüşte perakende ticaret stoklarındaki düşüş tesirli oldu. Federal hükümet harcamalarındaki düşüş, evvela orta mal ve hizmetlere yönelik savunma dışı harcamalardaki düşüşü yansıttı. 2Ç21’de, federal hükümet ismine bankalar tarafınca Maaş Muhafaza Programı (PPP) kredi müracaatlarının işlenmesi ve yönetimi azaldıkça, savunma dışı hizmetler azaldı.
21 Ağustos’ta sona eren haftada, mevsimsellikten arındırılmış işsizlik müracaatları sayısı, evvelki haftanın revize düzeyine göre 4K artışla 353K oldu. bundan evvelki haftanın düzeyi 1K adet üst revize edilerek 348K’dan 349K’ya revize edildi. 4 haftalık hareketli ortalama, evvelki haftanın revize edilmiş ortalamasından 11.500 düşüşle 366.500 oldu. Bu, 225.500 olan 14 Mart 2020’den bu yana bu ortalama için en düşük düzey. bundan evvelki haftanın ortalaması 377.750’den 378K’ya revize edildi.
bu vakitte, geçmiş periyot gecikmeli bilgilerinden devasa yükseklikte frekanslı şimdiki bilgilere bakmak daha doğrudur. Fed konusunda çıkarım yapmak için ortasında bulunduğumuz şartları yansıtan datalara muhtaçlığımız var. İstihdam piyasasının genel durumu açısından da işsizlik müracaatları ve aylık ortalama sayıları uygun bir gösterge. İşgücü piyasasında Delta varyantının hala değerli bir yansıması görülmüyor. Bu, işgücü ve firma durumları kadar kişisel gelirler açısından da olumlu bir durum. Ki, yakın periyotta de değerli bir bozulma görülmezse “tapering” mümkünlüğü daha da artar. Piyasa açısından; Jackson Hole olmasa Eylül FOMC beklenecektir.
Kaynak Enver Erlan -Tera Yatırım
Hibya Haber Ajansı
Detaylara bakacak olursak, GSYH’deki güncelleme özel envanter yatırımı, sabit konut yatırımı ve eyalet ve lokal idare harcamalarında yapılan aşağı istikametli revizyonlarla kısmen dengelenen konut dışı sabit yatırım ve ihracatta üst taraflı revizyonları yansıtıyor. GSYH hesaplamasında çıkartılan kısım olan ithalat aşağı istikametli revize edildi. Gerçek tüketici harcamalarında artış %11,9 düzeyinde. PCE fiyat endeksi %6,5 artarak 0,1 puanlık bir üst taraflı revizyona uğradı. Besin ve güç fiyatları hariç tutulduğunda, PCE fiyat endeksi, %6,1 arttı. PCE’deki artış, hizmetlerde (gıda hizmetleri ve konaklama başta olmak üzere) ve mallarda (“diğer” dayanıksız mallar, bilhassa farmasötik eserler, ayrıyeten giysi ve ayakkabı) artışları yansıttı. Konut dışı sabit yatırımdaki artış, fikri mülkiyet mamüllerindeki (yazılımın yanı sıra araştırma ve geliştirme) ve ekipmandaki (ulaşım ekipmanları) artışları yansıttı. İhracattaki artış, mallarda (otomotiv dışı sermaye malları) ve hizmetlerde (seyahat) bir artışın yansıması olarak görülüyor. Özel stok yatırımlarındaki düşüşte perakende ticaret stoklarındaki düşüş tesirli oldu. Federal hükümet harcamalarındaki düşüş, evvela orta mal ve hizmetlere yönelik savunma dışı harcamalardaki düşüşü yansıttı. 2Ç21’de, federal hükümet ismine bankalar tarafınca Maaş Muhafaza Programı (PPP) kredi müracaatlarının işlenmesi ve yönetimi azaldıkça, savunma dışı hizmetler azaldı.
21 Ağustos’ta sona eren haftada, mevsimsellikten arındırılmış işsizlik müracaatları sayısı, evvelki haftanın revize düzeyine göre 4K artışla 353K oldu. bundan evvelki haftanın düzeyi 1K adet üst revize edilerek 348K’dan 349K’ya revize edildi. 4 haftalık hareketli ortalama, evvelki haftanın revize edilmiş ortalamasından 11.500 düşüşle 366.500 oldu. Bu, 225.500 olan 14 Mart 2020’den bu yana bu ortalama için en düşük düzey. bundan evvelki haftanın ortalaması 377.750’den 378K’ya revize edildi.
bu vakitte, geçmiş periyot gecikmeli bilgilerinden devasa yükseklikte frekanslı şimdiki bilgilere bakmak daha doğrudur. Fed konusunda çıkarım yapmak için ortasında bulunduğumuz şartları yansıtan datalara muhtaçlığımız var. İstihdam piyasasının genel durumu açısından da işsizlik müracaatları ve aylık ortalama sayıları uygun bir gösterge. İşgücü piyasasında Delta varyantının hala değerli bir yansıması görülmüyor. Bu, işgücü ve firma durumları kadar kişisel gelirler açısından da olumlu bir durum. Ki, yakın periyotta de değerli bir bozulma görülmezse “tapering” mümkünlüğü daha da artar. Piyasa açısından; Jackson Hole olmasa Eylül FOMC beklenecektir.
Kaynak Enver Erlan -Tera Yatırım
Hibya Haber Ajansı